Penarol Montevideo is een Uruguayaanse basketbalclub uit Montevideo. De club werd opgericht in 2003 door de fusie van de basketbalafdelingen van CA Peñarol en Club Atlético Welcome. De club speelt zijn wedstrijden in het Palacio Cr. Gastón Güelfi, dat een capaciteit heeft van 3.500 toeschouwers.

Penarol Montevideo heeft vijf keer de Uruguayaanse landstitel gewonnen, in 2003, 2004, 2005, 2007 en 2008. De club heeft ook drie keer de Uruguayaanse beker gewonnen, in 2003, 2004 en 2005.

In 2005 won Penarol Montevideo de FIBA Americas League, het belangrijkste basketbaltoernooi voor clubs in Zuid-Amerika. De club heeft ook deelgenomen aan de FIBA Club World Cup, waar de club in 2005 de vijfde plaats behaalde.

Penarol Montevideo heeft een aantal bekende spelers gehad, waaronder Marcelo Nicola, Leandro García Morales, Esteban Batista, Mauricio Aguiar en Jayson Granger.